2019年底，中国外汇储备保持稳步增长，达到3.1078万亿美元。2020年，中国外汇储备虽然受到新冠肺炎疫情等因素的影响，但仍保持着不降反升的趋势。原因是什么？本文将从多个方面进行分析，回答为什么中国的外汇储备不降反升。

1. 贸易顺差

中国的外汇储备主要来自贸易顺差，即中国出口商品的价值高于进口商品，使外汇流入中国。2020年，虽然疫情对国际贸易有一定影响，但中国的贸易顺差影响不大。根据海关总署的数据，2020年中国进出口总额为32.16万亿元，其中出口总额为17.93万亿元，进口总额为14.23万亿元，贸易顺差为3.7万亿元，比去年增长27.4%。这也为中国外汇储备的增长提供了坚实的基础。

2. 资本流入

除贸易顺差外，资本流入也是中国外汇储备的重要来源之一。2020年，虽然新冠肺炎疫情对全球经济影响很大，但中国经济逐渐走出低谷，全球投资环境越来越受到投资者的关注。据中国人民银行统计，2020年外商直接投资99.98亿美元，同比增长4.5%。这表明，中国的投资环境仍然相对稳定，吸引了越来越多的外国投资者将资本流入中国，进一步增加了中国的外汇储备。

3. 国际投资组合的变化

中国的外汇储备由多种货币组成，其中美元占很大比例。在过去的几年里，中国一直在努力降低外汇储备的美元比例，增加其他货币的比例，以降低外汇储备的风险。随着全球经济格局的变化，中国人民币、欧元、日元等一些新兴市场国家的货币逐渐得到认可和使用。这些货币的使用逐渐增加，也为中国外汇储备的多样化提供了更多的机会。

4. 加强外汇管制

中国政府一直在加强对外汇市场的控制，以防范外汇市场的风险。这些控制措施包括限制居民个人外汇购汇，加强资本流出控制。这些措施在一定程度上限制了外汇流出，进一步增强了中国的外汇储备。

由于贸易顺差、资本流入、国际投资组合的变化以及外汇管制的加强，中国外汇储备不降反升的原因很多。这也说明中国经济发展趋势良好，吸引了越来越多的国际投资者将资本流入中国，为中国的外汇储备提供了更坚实的保障。未来，中国还需要继续加强对外汇市场的监管，优化外汇储备结构，以应对全球经济的变化和不确定性。